比特幣價格-走廊與冪律法則:走向何方?

比特幣價格-走廊與冪律法則:走向何方?

隨著加密貨幣的日益普及,它的未來價格一直是投機的主題。一些經濟學家如Nouriel Roubini預測比特幣價格未來五年內歸零,而John McAfee則預測2020年底每個比特幣價格將達到100萬美元。而其他大多數做出的預測都在這個幅度極大的範圍內。

總體來說,比特幣的價格從2009年誕生以來上漲迅速,且也受到繁榮和蕭條的影響。快速上漲和繁榮階段似乎鼓勵McAfee這樣的人對未來價格作出樂觀預測,而蕭條階段則鼓勵一些經濟學家作出歸零的預測。

這種冪律模型預測比特幣價格是持續但緩慢地增長。它還預測未來會出現減少的但仍然很大的波動。它預測價格在2021年前無法達到10萬美元,但它也預測價格在2028年後不會低於10萬美元。

它預測價格不會在2028年前達到100萬美元,但它預測價格在2037年後不會低於100萬美元。該模型預測價格會不斷上漲,儘管上漲速度越來越慢。

跟其他的預測相比,這些預測似乎在一定程度上走的是中間道路。根據這個模型,McAfee的著名預測過於樂觀。


價格走廊很寬泛的事實和增長率趨緩的事實相結合,它意味著不幸運的投資者在安全收回初始投資之前必須等待越來越長的時間。

例如,在2011年泡沫峰值購買比特幣的投資者只需要等待2年,也就是2013年實現永久解套。

然而,在2013年泡沫峰值購買比特幣的投資者,需要等待4年時間,也就是直到2017年,才實現永久解套(從價格中解套,並保持在該最高價格之上)。

該模型預測,2017年泡沫峰值購買比特幣的用戶,需要等待6年時間,也就是2023年底,才能完全解套。

到目前為止,每個為期四年的減半期都有泡沫,每次價格都會被下個週期的泡沫所超越。由於增長趨緩和走廊的寬泛,這不能保證未來也會持續出現相同的情況。例如該模型允許如下場景:

1. 在2022年初的價格為15萬美元,這是下一個和第四個四年周期。

2. 價格低於15萬美元,直到2028年中期,即第六個四年期間。

這種情況會給予比特幣的批評者們提供彈藥,但只要做好準備,這不會是特別讓人擔憂的。


為什麼比特幣遵循冪律法則,我們應該期待它會一直持續嗎?關於比特幣遵循冪律法則的觀察無疑是自組織的。此外,除了時間之外,還有其他因素也會影響比特幣的價格,例如稀缺性。

然而,比特幣的稀缺性是程序設計的,也是基於時間的。基於時間的簡單模型在未來持續發揮作用並非不可信。就對數—對數圖中衡量而言,冪律擬合運作越來越好的事實表明這可能確實成立。

資料來源:藍狐筆記

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