LUNA是2 月份表現最好的資產之一。在加密市場見證其最動蕩的時期之一時，它卻上漲了78%，最高交易價來到94美元。從Santiment的數據顯示，2 月份對LUNA 的提及次數也升至歷史最高水平。
在討論LUNA為什麼上漲的原因之前，我們先來回顧下Terra和LUNA。
Terra&LUNA
LUNA是Terra鏈的治理和質押代幣。Terra項目最早可以追溯到2018年，以其穩定幣生態為名，包括UST（美元） 、EUT（歐元） 、CAT（加元）JPY（日元） 、甚至HKT（港元） 。
不同於市值最高的穩定幣USDT，Terra的穩定幣UST是真正的算法穩定幣，也就是去中心化的穩定幣。USDT背後是Tether公司，USDT能與美元1:1等價也是因為Tether聲稱每一枚流通的USDT都有一美元儲備為其背書。
這就代表了USDT本質上是中心化代幣，Tether有權利隨時凍結某些流通中USDT，事實上他也這麼做過。而這在去中心化的區塊鏈世界顯得格格不入。
算法穩定幣UST能一直保持在1美元，但它沒有儲備金支持。相反，它與Luna 存在共生關係。一個UST 的鑄造會導致一個LUNA TOKEN 的銷毀。當一個UST 代幣被銷毀時，就會創建一個LUNA 代幣。這種奇偶校驗的結果是，對UST 代幣的需求越多，流通的LUNA 代幣就越少，因此LUNA 代幣的價值就會增加得越多。
簡而言之，如果UST的價值偏離1 美元，人們可以通過從Luna 到UST來回套利的機會來賺錢。但由於人們利用套利機會，UST的供應恢復到與需求保持一致，將其價值維持在1 美元。
LUNA為什麼上漲？
1.穩定幣需求激增
烏俄衝突導致資本市場動盪不安，對避險資產的需求出現了爆發式的增長。USDT在近期溢價最高達到7%！而UST流通量在上個月內增長了近15%，目前的市值已超過130 億美元。從2 月1 日的1126 萬份增加到本月底的近1300 萬份。
剛才我們提到LUNA和UST兩者的共生關係是：當UST的需求增長，LUNA的存量就會減少。根據Smart Stake數據顯示，最近有2900 萬個價值25.7 億美元的LUNA 代幣被燒毀。Terra 燃燒機制確保了LUNA的稀缺性，這無疑有助於推高資產的價值。
2.10億美元新融資
Luna Foundation Guard (LFG) 於二月底透露，它已通過風投公司Arrows Capital 牽頭的一輪融資中出售LUNA 代幣籌集了10 億美元。
LFG的創立旨在避免Terra的穩定幣系統免於分崩離析。上文中講到Terras生態的穩定幣是通過UST和LUNA此消彼長的關係以及套利機會來維持。到目前為止這套體系運行得非常好。但理論上存在可能導致人們不想利用套利機會的異常事件。
作為非抵押穩定幣，在代幣持續銷售超過供應的情況下，此類代幣容易受到價格突然下跌的影響。Terra通過創建一個以比特幣計價的外匯儲備，通過分散的儲備來提供額外維持收縮週期中的掛鉤，從而降低系統的反身性。
LUNA幣前景
對於穩定幣來講再怎麼增加保險措施都不為過，LUNA這次的上漲主要歸功於以上兩點。根據官方說法，出售給私募的LUNA代幣有四年的鎖倉期。這給Terra生態提供了足夠的時間來發展。
從Terra鏈上數據表現來看，其運營的資產總價值在7 天內增長52% 後，上個月上升至超過200 億美元。在過去24 小時內TVL還在繼續上漲，漲幅超過18%，目前為223.9 億美元，排在所有公鏈項目第二，僅次於以太坊。
Terra的生態建設非常好，鏈茶館也有專門介紹過Terra生態。他不像其他鏈以量取勝，而更多是以質取勝。光Terra Station一個官方錢包就包含了Swap、Stake等等重要功能，主頁還有圖表實時監測鏈上數據，包括TVL、APR等等對投資者重要的參數。
還有為Terra 穩定幣存款提供低波動收益率Anchor借貸協議，他也是Terra鏈上TVL榜首的協議。而他的代幣ANC也隨著LUNA一飛沖天，本週漲幅達到51.52%，TVL也創下112.1億美元的新紀錄。
LUNA這次的暴漲原因並不僅限於上面兩點，但要讓Terra真正成為一項好的投資，還有很長的一段路要走。
一方面，UST等穩定幣必須更多的用於現實生活中的金融交易。另一方面，TerraUSD作為無抵押穩定幣更需要做額外的準備來防禦異常事件的衝擊。
資歷來源：jinse.com